Einführung in das Auto-Deleveraging (ADL)

Auto-Deleveraging (ADL)

Auto-Deleveraging, abgekürzt ADL, bezieht sich auf einen Mechanismus zur Liquidierung von Gegenpartei-Positionen, um das Gesamtrisiko zu kontrollieren, wenn extreme Marktbedingungen oder Situationen höherer Gewalt zu einer unzureichenden Risikovorsorge oder einem raschen Rückgang der Risikovorsorge führen. Unzureichend und rascher Rückgang werden hier geklärt.

Wann wird die ADL ausgelöst:

• Die Risikovorsorge ist aufgebraucht.

• Die Risikovorsorge sinkt gegenüber dem Höchststand um 30%.

Wann wird ADL beendet:

• Die Risikovorsorge erholt sich auf 90% ihres Höchststandes.

Die Plattform kann die Risikovorsorge in Zukunft an die Marktbedingungen anpassen. Nachdem ADL ausgelöst wurde, wird die Plattform keine offenen Orders mehr auf dem Markt platzieren, um die Positionen der Nutzer zu liquidieren oder teilweise zu liquidieren, sondern direkt das Gegenparteikonto mit dem höchsten Rang finden und zum Anschaffungspreis ohne Transaktionsgebühr traden. Nach Abschluss der Transaction wird die Futures-Position der Gegenpartei geschlossen. Die Gewinne werden dem Kontosaldo gutgeschrieben. Die Plattform wird die Risiken nicht auf andere Positionen verteilen, nachdem sie das Auto-Deleveraging zur Behebung von Sicherheitenausfällen eingesetzt hat.

Regel für die Rangliste der Gegenpartei

Die Einstufung der Gegenpartei durch ADL wird durch Faktoren wie das Kontorisiko oder das Positionsrisiko und den ROI der Futures-Position bestimmt. Details sind wie folgt.

Die Rangliste basiert auf dem ROI des Margin-Tradings. Profitable Positionen werden vor den verlustbringenden Positionen gereiht.

Berechnung des ROI für das Margin-Trading

Wenn die Positionen des Coin-Paares einen negativen Gewinn aufweisen oder ganz oder teilweise liquidiert werden, ist der ROI des Margin-Tradings gleich Null.

Cross:

Margin-Trading ROI = ROI der Position × Hebelwirkung

Positions-ROI = nicht realisierter P&L ÷ Positionswert berechnet zum Einstiegspreis

Positionswert berechnet zum Einstiegspreis = Menge × Durchschnittspreis

Hebelwirkung = Gesamtwert aller Positionen ÷ (Gesamtsaldo + nicht realisierter P&L im Cross-Margin-Modus)

Isolated:

Margin-Trading ROI = ROI der Position × Hebelwirkung

Positions-ROI = nicht realisierter P&L ÷ Positionswert berechnet zum Einstiegspreis

Positionswert berechnet zum Einstiegspreis = Menge × Durchschnittspreis

Hebelwirkung = Positionswert ÷ (Margin + nicht realisierter P&L)

Je höher der Margin-Gewinn und die Hebelwirkung der Position sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Konto als ADL-Gegenpartei verwendet wird und das Risiko eines Auto-Deleveraging besteht. Die Nutzer können ihre ADL-Risikostufe in Echtzeit anhand der Signalleuchten auf der Seite sehen. Die Signalleuchte hat fünf Stufen. Wenn alle fünf Leuchten an sind, bedeutet dies, dass der Rang der Gegenpartei dieser Position am höchsten ist und das ADL-Risiko ebenfalls am höchsten ist; wenn nur eine Leuchte an ist, bedeutet dies, dass der Rang der Gegenpartei dieser Position am niedrigsten ist und das ADL-Risiko ebenfalls am niedrigsten ist.

Nachdem ADL ausgelöst wurde, erhalten die Nutzer E-Mail-Benachrichtigungen über die entsprechenden Positionen und Preisangaben. Außerdem können die Nutzer auf der Seite mit dem Transaktionsverlauf die mit ADL gekennzeichneten Orders prüfen.