Guía para el Análisis fundamental de criptomonedas
¿Qué es el Análisis fundamental (AF)?
El enfoque más conocido adoptado por los traders en los mercados financieros tradicionales es el Análisis técnico (AT) , que se basa únicamente en los datos históricos de los precios de un activo para predecir los movimientos futuros de los precios. Sin embargo, en los mercados de criptomonedas, esta estrategia se enfrenta a diferentes desafíos:
(i) Fuerte dominio de Bitcoin en el mercado
Ha habido momentos en los que el dominio del mercado de Bitcoin ha caído por encima del 32%, lo que significa que la capitalización de mercado de Bitcoin representa al menos un tercio de la capitalización total de mercado de las criptomonedas y ejerce una profunda influencia en todas las demás monedas digitales. El Análisis técnico de activos individuales debe tener en cuenta las fluctuaciones de los precios de Bitcoin, lo que lo hace más problemático.
(ii) Las características innovadoras de las criptomonedas
Las criptomonedas son el activo nativo de las redes y los protocolos descentralizados. Las redes descentralizadas pueden albergar varios proyectos en su blockchain y, como resultado, aumentar el uso de las monedas.
Además, la mayoría de las criptomonedas tienen un suministro limitado y la comunidad desempeña un papel importante. Tanto los proyectos como su comunidad deben trabajar para llegar a un acuerdo mutuo, pues de lo contrario el valor del activo autóctono se verá enormemente afectado.
Otro aspecto a tener en cuenta es la naturaleza de la recaudación de fondos descentralizada: los inversores pueden acceder a las primeras oportunidades de inversión, lo que implica que el Análisis técnico es imposible.
(iii) La falta de datos históricos
Cada día surgen innumerables proyectos cripto nuevos que pueden buscar crowdfunding mediante ICO, IEO o IDO. Por supuesto, no se dispone de datos históricos en las primeras fases, e incluso si el token o la moneda se lista en un exchange, la adquisición de datos suficientes para la previsión de precios sigue siendo tediosa.
El Análisis fundamental (AF) incorpora otras métricas financieras y de proyectos para ofrecer a los traders una imagen completa y más precisa de cada inversión. Por lo tanto, es más aplicable para al mercado polifacético de las criptomonedas, obviamente junto con la ayuda del Análisis técnico.
Métricas financieras: Métricas generales
Existen dos tipos de métricas financieras útiles para el Análisis fundamental: las métricas generales y las métricas on-chain. Las métricas generales son las métricas básicas y fáciles de leer que ayudan a los traders a decidir si comprar o no una criptomoneda, mientras que las métricas on-chain examinan en detalle la fortaleza de determinadas blockchains.
(i) Capitalización de mercado
La capitalización de mercado es el valor total de mercado en dólares de una empresa o proyecto. Una gran capitalización de mercado se ganará más fácilmente la confianza de los inversores, mientras que una capitalización menor indica que hay margen de crecimiento. La capitalización de mercado de las criptomonedas se calcula del siguiente modo:
Capitalización de mercado = precio actual × suministro circulante actual
Por consiguiente, la capitalización de mercado variará en función de los cambios que se produzcan en el mercado.
Las 5 principales cripto por capitalización de mercado. Fuente: CoinMarketCap
(ii) Volumen en 24 horas
El volumen en 24 horas muestra el valor total en dólares de todas las transacciones realizadas en las últimas 24 horas. Este es el indicador clave de liquidez , es decir, lo fácil que es comprar o vender el activo. Los inversores se sentirán más seguros en los proyectos con mayor volumen en 24 horas debido a la intensa actividad. La baja liquidez también sugiere que una sola transacción puede acabar influyendo enormemente en el precio del activo.
(iii) Precio unitario
Los traders a corto plazo se preocupan por el precio unitario (más conocido como precio). Se trata de un indicador esencial de las actividades de comprar bajo y vender alto, pero también se utiliza como entrada para el Análisis técnico y proporciona una visión general del sentimiento reciente del mercado.
(iv) Correlación de precios con Bitcoin
Bitcoin se considera el "refugio seguro" en el mercado de las criptomonedas . Cuanto mayor sea la correlación entre un activo digital y Bitcoin, mayores serán los beneficios potenciales durante las buenas épocas. Además, los traders pueden desarrollar estrategias adecuadas de diversificación y gestión del riesgo basadas en esta métrica.
(v) Total de ingresos y salidas en exchanges
El flujo de ingresos en un exchange ilustra la cantidad de monedas depositadas en las billeteras de exchanges, mientras que el flujo de salidas se refiere a la cantidad de monedas retiradas de las billeteras de exchanges. Los inversores tienden a retirar activos a sus billeteras personales (para holdearlos) cuando las condiciones del mercado no son favorables y depositan más en sus billeteras de exchanges para hacer trading fácilmente.
Los productos de inversión en activos digitales registraron la segunda mayor salida semanal de 2022
a principios de abril. Fuente: CoinShares
Métricas financieras: Métricas on-chain
(i) Direcciones activas y recuento de transacciones
Las direcciones activas cuentan el número de direcciones blockchain únicas que realizan una transacción de un activo determinado en un día concreto. Esta métrica no implica necesariamente nuevos participantes en el mercado, pero da indicios de un uso creciente de los activos. Puede deducirse que el aumento de las direcciones activas diarias de Ethereum en los últimos cinco años responde a los ciclos alcistas del mismo periodo.
Direcciones activas diarias de Ethereum desde 2017. Fuente: YCharts
El recuento de transacciones es otra métrica que mide el nivel de actividad en una red determinada. De forma similar a las direcciones activas, un recuento creciente de transacciones puede reflejar un conjunto más amplio de participantes en la red. Sin embargo, hay que tener cuidado, ya que una persona puede poseer múltiples direcciones y transferir activos entre ellas para inflar la actividad de la red.
(ii) Comisiones por transacción
Los traders activos que realizan transacciones con frecuencia se verán perjudicados por las elevadas comisiones por transacción. Las comisiones por transacción exorbitantes son el resultado directo de la congestión de la red, junto con el alto valor en dólares del activo nativo de la blockchain, por ejemplo, Ethereum. Aunque la capacidad de transacción de Ethereum es aproximadamente 4-5 veces mayor que la de Bitcoin, la expansión del sector DeFi ha llevado las comisiones de gas de ETH a nuevos récords.
Comisiones por transacción en las blockchains Bitcoin y Ethereum. Fuente: CoinMetrics
(iii) Tasas de hash
Esta métrica se aplica únicamente a las criptomonedas basadas en Proof-of-Work, siendo Bitcoin la más destacada. En una red Proof-of-Work, los mineros asumen la responsabilidad de verificar las transacciones y realizar el cifrado para la seguridad de la red. Completan esta tarea resolviendo problemas matemáticos complejos mediante computadoras específicas con gran potencia. Hacer un hash de los datos significa encontrar la solución para cada problema, de ahí que la tasa de hash sea una medida de la potencia informática total utilizada para procesar las transacciones. Una red segura tendrá una mayor tasa de hash, y en el caso de Bitcoin, las tasas de hash están positivamente correlacionadas con la dificultad de minería de Bitcoin y tienden a seguir el curso de su precio, como se muestra a continuación.
Tasas de hash y dificultad de minado de Bitcoin.
Tasas de hash de Bitcoin frente al precio de Bitcoin (en dólares estadounidenses). Fuente: BitInfoCharts
(iv) Ratio entre el valor de la red y las transacciones (ratio NVT)
Esta métrica fue introducida originalmente para Bitcoin por Willy Woo. A veces se la denomina “el ratio P/E de las criptomonedas”. La fórmula del ratio NVT se indica a continuación:
NVT = Capitalización de mercado/Volumen de transacciones (en dólares estadounidenses)
En otras palabras, NVT describe la relación entre las dos propuestas de valor de las monedas nativas de una red, una clase de activos (capitalización de mercado) y los medios de pago (volumen de transacciones). Lo ideal sería que el ratio NVT se mantuviera constante una vez establecida la dirección del mercado (bajista/alcista), ya que sugiere una tendencia de crecimiento sostenible. Si el ratio NVT es demasiado alto, la red está sobrevalorada (la moneda no sirve para nada) y viceversa.
Ratio NVT de Bitcoin por Willy Woo. Fuente: Woobull Charts
(v) Ratio entre valor de mercado y valor realizado (ratio MVRV)
Otra métrica que trata de justificar el valor de un activo es el ratio MVRV. El mismo nombre ya explica la fórmula:
MVRV = Capitalización de mercado/Capitalización realizada
La capitalización realizada mide el valor de las monedas que están realmente presentes en la economía de la red según el precio al que se movieron por última vez. En consecuencia, equivale al valor “almacenado” en un activo concreto. Utilizando la capitalización realizada como valor razonable y el valor de mercado como desviación, el ratio MVRV estima la rentabilidad del mercado. Un ratio MVRV elevado implica importantes ganancias no realizadas y la probabilidad de que los inversores vendan sus monedas para fijar el precio actual. Un ratio MVRV inferior a 1 significa acumulaciones bajistas en fase tardía.
Ratio MVRV de Bitcoin por Willy Woo. Fuente: Woobull Charts
Métricas del proyecto
Las siguientes métricas ayudan a los traders a evaluar el rendimiento de un proyecto.
Equipo
Si la información sobre los miembros del equipo está disponible en el sitio web del proyecto, deberías echar un vistazo a su perfil para ver si tienen experiencia previa en el sector, si están cualificados para lo que hacen y si hay posibles puntos débiles. Por ejemplo, si el equipo de marketing está bien establecido pero el equipo de desarrolladores parece algo inepto, eso es una gran señal de alarma. Si no, puedes consultar su página de GitHub para conocer el número de colaboradores y su actividad allí. Las actualizaciones frecuentes sugieren que el equipo sigue trabajando en el desarrollo del proyecto.
Además, los proyectos respaldados por grandes personalidades deberían ser más atractivos. Cuando personas de renombre apoyan un proyecto, esto da más confianza a los inversores minoristas.
Whitepaper
El whitepaper es simplemente un documento donde se presenta el proyecto y se destacan sus características clave. Es muy recomendable que los inversores echen un vistazo al whitepaper y lo comparen con la situación actual del proyecto.
(i) Solución y competencia
Para sobrevivir a la competencia empresarial, un proyecto debe proponer y producir una solución que sea única o extremadamente eficaz, o ambas cosas. Tendrá más posibilidades de éxito si consigue diferenciarse de sus competidores o, mejor aún, si presenta una idea innovadora. Comprender a sus competidores es una parte clave de esta articulación.
(ii) Tokenomics y distribución
El esquema de suministro y distribución de una criptomoneda tiene un gran impacto en su valor. La mayoría de las criptomonedas tienen un suministro limitado o un mecanismo deflacionista para regular su valor. Lógicamente, las monedas o tokens inflacionistas deberían proporcionar un esquema de control como la quema de monedas/tokens o la reducción de la emisión.
La distribución de tokens indica el equilibrio entre varios grupos de partes interesadas. Si la balanza se inclina a favor del equipo o de los patrocinadores, la comunidad se sentirá menos inclinada a participar en la recaudación pública de fondos, lo que reducirá la eficacia del marketing y, por lo tanto, el valor del activo nativo.
Por último, pero no por ello menos importante, están los casos de uso. Cuantos más casos de uso, mayor será el valor del activo.
(iii) Hoja de ruta
Una hoja de ruta razonable garantizará, hasta cierto punto, el rendimiento de un proyecto. En lugar de hacer promesas que es poco probable que cumplan, el equipo marca un ritmo moderado, lo que les permite responder con rapidez a cualquier problema que pueda surgir.
Comunidad de holders
Existen varias métricas útiles para las actividades de los holders, como la concentración de riqueza, las direcciones activas y las direcciones únicas.
El término “grandes holders” en el contexto de las criptomonedas describe las direcciones que poseen más del 0,1% del suministro circulante del activo. La concentración hace un seguimiento de sus cambios de posición para ofrecer a los traders una visión del sentimiento de las ballenas. Además, los trades individuales realizados por estas direcciones pueden dominar las actividades de otros traders, provocando un cambio en el precio del activo. Las direcciones activas y únicas son otro indicador de la liquidez y la actividad de la red.
La comunidad desempeña un rol crucial en el ámbito de las criptomonedas, ya que está directamente relacionada con el nivel de adopción. El número de miembros de Telegram, Discord, seguidores de Twitter, hashtags, etc., dan una pista sobre el interés del público en un proyecto, pero es más importante leer los mensajes y debates reales, porque estos datos pueden estar inventados o inflados.
Análisis fundamental con Bitget
Bitget es una plataforma integral para la inversión en criptomonedas. Lanzada en 2018, Bitget es la plataforma de trading de criptoderivados dominante con múltiples productos innovadores para cada tipo de trader: los futuros USDT-M de Bitget para traders cautelosos, los futuros Coin-M de Bitget para los criptogeeks y el copy trading de Bitget para aquellos que quieren generar un flujo de ingresos pasivos con el mínimo riesgo.
Recientemente presentamos el Launchpad de Bitget para dar a nuestros usuarios un fácil acceso a las primeras rondas de inversión. Los inversores pueden hojear cómodamente nuestro resumen del whitepaper del proyecto directamente en el Launchpad de Bitget para mantenerse informados.
Los productos de futuros de Bitget cuentan con análisis integrados de IntoTheBlock, que ayudan eficazmente a los traders con el Análisis fundamental. Nos comprometemos a trabajar únicamente con los nombres más importantes del sector.
Como uno de los únicos exchanges de criptoderivados con la función de copy trading, Bitget se asegura de que los copiadores estén completamente informados sobre los expertos (“traders”) antes de copiar sus operaciones. Consulta nuestra guía sobre el copy trading de Bitget aquí: Conceptos básicos
En general, los copiadores (usuarios que copian trades de traders experimentados en el copy trading de Bitget) deben tener en cuenta una amplia gama de métricas (ver imagen de abajo) para elegir a los traders más adecuados:
(i) Popularidad
(ii) Capital total: el valor total en dólares (USDT) del patrimonio personal del trader;
(iii) ROI (retorno de la inversión): muestra la eficiencia de la estrategia de un trader midiendo su rendimiento;
(iv) PnL total en 3S: la diferencia total en la cuenta del trader en las últimas tres semanas (en USDT);
(v) Tasa de éxito en 3S: la tasa de éxito del trader en las últimas tres semanas, calculada dividiendo el número de órdenes con un rendimiento positivo por el número total de órdenes;
(vi) PnL total: la diferencia total en la cuenta del trader desde la apertura;
(vii) Copiadores acum. (copiadores acumulados): el número total de copiadores desde la apertura de la cuenta del trader. Ten en cuenta que cancelar la suscripción y volver a copiar al trader cuenta como un nuevo copiador;
(viii) AUM (activos gestionados): los activos totales de los copiadores de un trader.
Clasificación de traders por popularidad en Bitget.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.
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