Los ETF de Bitcoin en spot están cada vez más cerca: El precio de BTC a $47K y lo que viene después de la aprobación de la SEC
Mientras todo el mercado de las criptomonedas espera con ansias que la SEC apruebe los ETF de Bitcoin en spot, los últimos acontecimientos indican que los principales actores del espacio financiero están avanzando con optimismo hacia este hito histórico, sentando las bases para un posible cambio de paradigma en el mercado.
Avances hacia la aprobación de la SEC
Al 6 de enero de 2024, los 11 emisores de ETF de Bitcoin en spot han presentado los formularios de enmienda 19b-4, mostrando un frente unido en su búsqueda de la aprobación de la SEC. Estas presentaciones, incluidas las enmiendas 19b-4 y los formularios S-1 actualizados, responden a las observaciones de la SEC e indican un impulso colectivo hacia el cumplimiento.
Nombres destacados como BlackRock, Grayscale y Fidelity figuran entre los emisores que colaboran de f orma activa con la SEC. Ejecutivos y representantes de estas empresas han expresado su confianza en los avances, lo que deja entrever expectativas de aprobación en los próximos días. Aunque prevalece el optimismo, los expertos advierten de que la presentación de enmiendas no garantiza la aprobación, pero subraya un enfoque proactivo para cumplir los requisitos regulatorios.
Los informes también revelan que las empresas de gestión de inversiones, las bolsas de valores y la SEC entablaron conversaciones para finalizar los cambios de redacción en las presentaciones de los ETF de Bitcoin en spot. Estas discusiones se centraron en los documentos de la presentación S-1, un componente crítico del proceso de aprobación del ETF. A pesar de la previsión de cambios menores, numerosos emisores esperan la aprobación definitiva de las presentaciones S-1 para mediados de esta semana.
La implicación de los participantes autorizados ocupa un lugar central en los últimos acontecimientos de los últimos días. Estos participantes, actores esenciales en el proceso de creación y reembolso de acciones de ETF, se han convertido en un punto central en la búsqueda de la aprobación de ETF de Bitcoin en spot. Recientes presentaciones de importantes emisores como BlackRock, Grayscale y Fidelity han nombrado a estos participantes autorizados como JPMorgan Chase, Jane Street y Cantor Fitzgerald.
Calendario previsto para la decisión y aprobación de la SEC
La SEC ha fijado el 10 de enero como fecha límite para actuar sobre al menos una solicitud de ETF de Bitcoin en spot, en este caso, la presentada por ARK Investment Management y la gestora cripto suiza 21Shares. Este calendario sugiere que el regulador puede ampliar las aprobaciones a múltiples aplicaciones que considere listas al mismo tiempo para evitar dar ventaja al primero en recibir la aprobación y garantizar la equidad.
En una medida poco habitual, la SEC pidió a los emisores que prevén lanzamientos esta semana que preparen solicitudes por escrito para acelerar la fecha de entrada en vigor de sus ETF. Por lo general, estos plazos se discuten de manera informal, pero la petición formal de la SEC indica un compromiso compartido para acelerar el proceso.
Se espera que los comisionados de la SEC voten esta semana sobre las presentaciones de reglas de los exchanges . Aunque aún no está claro si esta votación abarcará a todos los solicitantes, los conocedores sugieren que es un paso fundamental hacia el establecimiento de un marco para los ETF de Bitcoin en spot.
¿Qué puede ocurrir tras la aprobación de la SEC?
Si la SEC concede la aprobación a los ETF de Bitcoin en spot, el mercado de las criptomonedas podría ser testigo de importantes transformaciones. Las opiniones sobre el impacto inmediato varían, y algunos analistas advierten que no hay que sobrestimar la afluencia inicial de inversiones.
Gabor Gurbacs, el Director de Estrategia de Activos Digitales de VanEck , sugiere que aunque un ETF en spot creará "billones en valor" a largo plazo, los flujos iniciales pueden ascender solo a "unos cientos de millones (en su mayoría reciclados)". Esta perspectiva subraya la necesidad de moderar las expectativas a corto plazo, al tiempo que reconoce el potencial de crecimiento sustancial a largo plazo.
Los analistas que predicen un "shock de oferta" y un cambio radical en la dinámica de la oferta y la demanda sostienen que los emisores de ETF podrían necesitar comprar decenas de miles de millones de dólares en Bitcoin para satisfacer la demanda institucional. La escasez de Bitcoin en los exchanges, reflejada con el mínimo de cinco años de octubre de 2023, sugiere que los holders están optando cada vez más por almacenarlo en billeteras personales en lugar de venderlo, lo que podría conducir a una reducción del suministro circulante.
Precedentes históricos y dinámica del mercado
Un análisis de los precedentes históricos permite comprender las posibles reacciones del mercado. Por ejemplo, el debut del ETF SPDR Gold Shares (GLD) en 2004 atrajo $1.900 millones de dólares en términos ajustados a la inflación en sus primeras cuatro semanas, alcanzando los $4.800 millones al final del primer año. Los activos totales actuales de GLD ascienden a la impresionante cifra de $57.370 millones de dólares.
Del mismo modo, el ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), basado en futuros de Bitcoin, acumuló aproximadamente $1.500 millones de dólares en términos ajustados a la inflación a los 30 días de su presentación en octubre de 2021. Aunque BITO está expuesto a costos de refinanciación e invierte en futuros regulados de la CME en lugar de en criptomonedas reales, su capacidad para seguir de cerca el precio en spot de Bitcoin subraya su viabilidad como opción para quienes buscan exposición sin las complejidades de la titularidad.
La proximidad de la posible aprobación del ETF de Bitcoin en spot al cuarto halving de Bitcoin, previsto para abril de 2024, añade un giro único a la dinámica actual del mercado. Históricamente, los halvings de Bitcoin se han asociado a subidas significativas del precio, ya que la reducción de la emisión de nuevas monedas acentúa la escasez del activo. La combinación de la posible aprobación de un ETF de Bitcoin en spot y el cuarto halving podría crear un catalizador potente para el precio de Bitcoin, y los participantes del mercado seguirán de cerca esta convergencia de acontecimientos.
Aspectos singulares de la aprobación del ETF de Bitcoin en spot
Lo que diferencia la aprobación de los ETF de Bitcoin en spot es la participación tangible de Bitcoin real, lo que genera que se elimine suministro del mercado. A diferencia de eventos anteriores que permitían el shorting sintético, los ETF en spot implican que los inversores institucionales adquieran exposición al Bitcoin nativo, lo que supone un cambio significativo con respecto a la exposición basada en derivados.
Los inversores institucionales, tradicionalmente conservadores en su enfoque, tendrán ahora una vía simplificada para añadir exposición a Bitcoin directamente a través de ETF en spot. Este cambio puede dar aún más legitimidad al Bitcoin como una clase de activo y aumentar su aceptación entre las principales instituciones financieras.
Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.
