Descifra la tasa de financiación de BTC: El motor de los futuros perpetuos
El mundo de las criptomonedas es conocido por su complejidad e innovación, y los futuros de Bitcoin no son la excepción. De los muchos mecanismos que hay detrás de los futuros de Bitcoin, la "tasa de financiación" es uno de los más cruciales y misteriosos. En este artículo, vamos a desentrañar el concepto de tasa de financiación en los futuros de Bitcoin y exploraremos su funcionamiento.
Futuros de Bitcoin: Conceptos básicos
Una característica clave de los contratos de futuros tradicionales es su fecha de vencimiento, que suele ser un mes o un trimestre. Cuando vence un contrato, se inicia un proceso conocido como liquidación. En el momento de la liquidación, el precio del contrato convergerá con el precio en spot del activo subyacente y se cerrarán todas las posiciones que hayan vencido.
A diferencia de los futuros convencionales, los futuros perpetuos permiten a los traders mantener posiciones sin fecha de vencimiento y, por lo tanto, sin liquidación. Por ejemplo, un trader puede mantener una posición en short a perpetuidad a menos que liquide la posición.
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¿Qué es la tasa de financiación?
Desde que el primer producto de futuros de criptomonedas llegó al mercado, la mayoría de los traders han abierto posiciones en long. Como resultado, los precios de los contratos se desvían significativamente del precio en spot de los activos subyacentes. Para controlar el precio, se introdujo un pago periódico basado en la diferencia entre posiciones en long y en short.
En esencia, este mecanismo garantiza que el precio de los futuros refleje fielmente el valor de mercado de Bitcoin en tiempo real. Esta armonización entre los mercados de futuros y en spot es crucial para la estabilidad y eficacia generales del mercado de derivados.
¿Cómo funciona la tasa de financiación?
La tasa de financiación suele calcularse cada ocho horas. Para entender cómo funciona, desglosemos la tasa de financiación de Bitcoin:
Tasa de financiación positiva: cuando el precio del contrato de futuros de Bitcoin cotiza con prima respecto al precio en spot del mercado, los longs pagan shorts. Esto incentiva a los traders a mantener posiciones en short y contribuye a acercar el precio de los futuros al precio en spot.
Tasa de financiación negativa: por el contrario, cuando el contrato de futuros cotiza con descuento respecto al precio en spot, los shorts pagan longs. Esto incentiva a los traders a mantener posiciones en long y contribuye a acercar el precio de los futuros al precio en spot.
Cálculo de la tasa de financiación
La tasa de financiación se calcula a partir de la siguiente fórmula:
Tasa de financiación = (índice de la prima promedio (P) + clamp (tasa de interés (I) − índice de la prima promedio (P), a, b)
Dónde:
Índice de la prima (P) = [Máx(0, precio bid de impacto - índice del precio ) - Máx(0, índice del precio - precio ask de impacto)] ÷ índice del precio.
Dónde:
Precio bid de impacto: precio promedio de ejecución del margen de impacto nocional sobre el precio bid.
Precio ask de impacto: precio promedio de ejecución del margen de impacto nocional sobre el precio ask.
Índice del precio: el precio en spot del activo subyacente.
Supongamos que tienes una posición en long de 1 BTC, la tasa de financiación es del 0,01% y el precio del BTC es de 30.000 USDT.
Pagarás shorts ya que la tasa de financiación es positiva. Tu tasa de financiación (deducida automáticamente de tu cuenta de futuros) será de: 1 × 0,01% × 30.000 = 3 USDT.
Conclusiones
La tasa de financiación es un mecanismo vital que sustenta la estabilidad y eficacia del mercado de futuros de Bitcoin. Alinea el precio de los contratos de futuros con el mercado spot, fomentando un entorno de trading equilibrado. Los traders deben entender cómo funciona la tasa de financiación y tener en cuenta sus implicaciones a la hora de tomar decisiones en el mundo altamente dinámico del trading de futuros de Bitcoin. Como en cualquier actividad de trading, una estrategia bien pensada y la gestión del riesgo son esenciales para tener éxito en el mercado de derivados de criptomonedas.
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