より高リスクのレバレッジ型暗号資産ETFが市場に登場

今週、暗号通貨を扱うレバレッジファンドがさらに市場に登場しました。

レバレッジ型上場投資信託（ETF）で知られるDirexeionは、水曜日に強気と弱気の製品を発表しました。適切なティッカーシンボルを持つ株式：Direxion Daily Crypto Industry Bull 2X Shares（ティッカー：LMBO）とDirexion Daily Crypto Industry Bear 1X Shares（REKT）です。

これらのETFは、ブロックチェーン技術、非代替性トークン、分散型金融、デジタル資産マイニングハードウェアなどの分野で活動する米国上場証券のパフォーマンスを追跡することを目指しています。これにより、主要な暗号インフラに対して日々200％のプラスまたは100％のマイナスのエクスポージャーを提供します。

「暗号通貨関連の株式は世界で最も成長が速い企業の一つであり、現在ほぼ3兆ドルの資産クラスを代表しています」と、DirexionのマネージングディレクターであるEdward Egilinskyはリリースで述べています。「LMBOとREKTは、暗号通貨主導の分散型経済の未来を築く企業に対する短期的な確信を表現するための集中エクスポージャーをトレーダーに提供します。」

Direxionの最新の提供物のようなレバレッジ型上場投資信託は、金融デリバティブと債務を使用して基礎となる証券の日々のリターンを増幅します。従来のETFは通常、基礎となる指数の証券を1対1の比率で追跡しますが、レバレッジファンドは2対1（またはそれ以上）の比率を目指すことがあります。

1月に開始された11のビットコイン BTC -1.14% ETFは、純流入額で165.9億ドルを集め、運用資産は500億ドルに達しました。レバレッジファンドもその後、開始または提案されています。Direxionの最新のレバレッジ製品は、非常に変動が激しいが潜在的に非常に利益をもたらすETFの最新のエントリーです。先週、REX SharesとTuttle Capital Management（T-Rex）は、BTCLとBTCZの2つのETFを追加しました。

「2倍のレバレッジと逆のスポットビットコインETFを立ち上げることで、トレーダーにビットコインの価格変動をこれまで以上に活用する強力なツールを提供します」と、REX FinancialのCOOであるScott Acheychekは述べています。

「T-Rexは2倍と-2倍のスポットビットコインETFで、ProSharesとVolSharesに挑戦します。これらのレバレッジビットコインETFはすでに合計約20億ドルを持っています」と、BloombergのシニアETFアナリストであるEric Balchunasは先週Xに投稿しました。「今、このカテゴリーでの収益性は非常に高いです。」

レバレッジETFとは何ですか？

レバレッジETFは、通常、経験豊富なトレーダー向けの短期的なプレイを意図しています。高リスクが伴うためです。実際、2022年4月時点で米国で開始されたレバレッジ/逆ETF製品の半数以上が清算されました。 Morningstarのデータによると。

「レバレッジETFは伝統的な金融で多くの懸念の対象となっていますが、特定の状況下では驚異的な利益を生み出す可能性もあります。そのため、レバレッジETFの実例は、完全な破綻から驚異的な成功例までさまざまです」と、QSRのアナリストは最近のレポートで述べています。

過去数年間で、一部の企業はApple、Nvidia、Teslaのような市場の大手企業のパフォーマンスを追跡する単一株レバレッジファンドを立ち上げました。現在提案されているT-Rexのファンドの一つは、MicroStrategyの2倍のパフォーマンスを追跡するもので、これは一般的な名前ではありませんが、過去1年間で約250％の急騰を見せ、ビットコインの代理として取引されています。

そのファンドが承認されれば、Balchunasは「これは米国でこれまでに見た中で最も変動の激しいETFとなり、ETFホットソースの『ゴーストペッパー』となるでしょう」と述べました。Matthew Tuttleは提案されたファンドの背後にある理由を説明しました。

「私たちは確かに需要があると考えています」とTuttleはBloombergで述べました。

TV. 「この種の取引を愛するデジェン（degens）がたくさんいます。」

レバレッジファンドがビットコインに与える影響

現在市場に出ている、または近々出る予定の多数のETFがビットコインの価格に影響を与える可能性はあるのでしょうか？

「これらのレバレッジファンドがビットコインや暗号市場に対するシステミックリスクを増加させるとは思いません。それらは単にその影響を与えるには小さすぎます。」と、All-Star Chartsのシニア暗号アナリストであるLouis SykesはThe Blockにメールで語りました。

「見出しだけを読んでいると、これらの最近のファンドが市場のボラティリティを高めるかもしれないと考えるかもしれませんが、実際には、私たちは過去1年間で監査されたカウンターパーティ、ETFのエクスポージャー、担保付き貸付によって特徴付けられる新しい暗号市場の時代に突入しました。」

BlackRockやFidelityのようなファンドがビットコイン市場に参入することで、Sykesはこれらのレバレッジファンドが存在してもビットコインのボラティリティが減少する構造的なトレンドが進行中であると述べました。

「[L]レバレッジファンドには減衰機能があり、長期投資には不向きですが、熟練したトレーダーにとって短期的な価格リスクを管理するための有用な手段です。」とSykesは述べました。「これらのファンドに関与するほとんどのトレーダーは損をしますが、これは新しい現象ではありません。金融市場ではこのような無謀な行動が常に見られますが、その規模を考えると大きなリスクをもたらす可能性は低いです。」