Spot Bitcoin ETF Onayının Küresel Kripto Piyasası Üzerindeki Etkisi
Spot Bitcoin ETF'lerinin 10 Ocak'ta SEC tarafından onaylanması kripto para tarihinde önemli bir dönüm noktası oldu. Bu ETF'ler 11 Ocak'ta işlem görmeye başladığında, kripto dünyasına girmek isteyen yatırımcılar için yeni bir çağ başlatan beklenti aşikârdı. Bununla birlikte, işlemin ilk gününde milyarlarca USD'lik işlem hacmi, ardından gelen Bitcoin fiyat dalgalanmaları, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) gibi mevcut oyuncular için beklenmedik zorluklar, SEC'in onaylarının küresel etkileri ve ABD'de bir spot ETH ETF potansiyeli ile bir rollercoaster yolculuğu gibiydi.
Muhteşem Çıkış
Spot Bitcoin ETF'lerinin 11 Ocak'taki ilk çıkışı, ilk işlem gününde kaydedilen 4,6 milyar dolarlık hacim ile muhteşem bir çıkış yaşadı. Hem deneyimli hem de yeni yatırımcılar, fırsattan yararlanarak piyasaya akın etti. Geleneksel olarak volatil ama kazançlı bir varlık olarak kabul edilen Bitcoin'e daha geniş erişim vaat eden bu yeni yatırım aracından faydalanmaya hevesliydiler.
Bloomberg Intelligence verilerine göre, yeni spot Bitcoin ETF'lerine fon akışı var. İlk altı işlem gününde, dokuz spot Bitcoin ETF'i yaklaşık 4 milyar dolar çekti. Özellikle BlackRock ve Fidelity, her biri 1 milyar doların üzerinde giriş sağlayarak başı çekti. Bunun tam aksine, yatırımcılar 11 Ocak'ta tröstten ETF'e dönüşen Grayscale Bitcoin Trust'tan (GBTC) 2,8 milyar dolar gibi şaşırtıcı bir meblağ çekti. Bununla birlikte, GBTC 22,9 milyar dolarlık varlığıyla en büyük statüsünü korumaya devam etti.
GBTC, Bitcoin ETF Onayı İçin Mücadeleye Öncülük Etmesine Rağmen Çok İyi Durumda Değil
SEC'ye karşı tarihi bir hukuk savaşı kazanmasına ve ABD'de spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasının önünü açmasına rağmen GBTC, ETF olduktan sonra yatırımcıların 2,8 milyar doları hızla nakde çevirmesi nedeniyle önemli aksaklıklarla karşı karşıya kaldı. 19 Ocak itibariyle GBTC, 22,9 milyar dolarlık varlığıyla en büyük Bitcoin fonu olmaya devam ediyor ancak kitlesel geri çekilmenin sonuçlarıyla boğuşuyor.
Grayscale tarafından %2'den %1,5'e indirilen işlem ücreti, yeni onaylanan ETF'lerle rekabet etmeyi amaçlıyordu. Ancak BlackRock ve Fidelity gibi rakipler daha da ileri giderek ilk aylar için sıfıra kadar düşük promosyon ücretleri sunarak işlem ücreti savaşını kızıştırdı. Uygun maliyetli alternatifler arayan yatırımcılar bu yeni ETF'lere yönelerek GBTC'nin yaşadığı zorluklara katkıda bulundu.
Zorluklara ek olarak, iflas eden kripto borsası FTX'in 1 milyar dolar tutarındaki GBTC varlıklarının önemli bir bölümünü sattığına dair raporlar ortaya çıktı. FTX'in bu hamlesi GBTC üzerindeki baskıyı daha da artırarak ETF onayı sonrası dönemde yaşadığı zorluklara katkıda bulundu.
GBTC'nin ETF onayı sonrasındaki mücadelesi hakkında daha fazla bilgi edinmek için lütfen GBTC'nin Son S atışını Anlamak: Nedenleri ve Bitcoin Fiyatı Üzerindeki Etkileri başlıklı makaleyi okuyun.
Bitcoin'in Fiyat Rollercoaster'ı
Bitcoin ETF’inin çıkışını çevreleyen iyimser beklentilerin aksine, kripto para piyasası sonraki haftalarda inişli çıkışlı bir yolculuğa tanık oldu. 10 Ocak’ta 46.000$ seviyesinde olan Bitcoin, %16'lık önemli bir düşüş yaşayarak 39.000 $'ın altına geriledi ve 23 Ocak'ta bir ara 38.600 $'a kadar düştü. Bu beklenmedik gerileme, özellikle spot Bitcoin ETF'lerinin tarihi onayı göz önüne alındığında, yatırımcıları şaşırttı.
Volatilite çeşitli faktörlere bağlanabilir. İlk olarak, 2021'in başından bu yana tröstün temel Bitcoin değerine göre bir indirimle karşı karşıya kalması nedeniyle GBTC'deki ilk yatırımcıların kâr elde etmesi bir rol oynadı. Buna ek olarak, varlık yöneticileri arasındaki yoğun işlem ücreti savaşı ve yeni ETF'lerin girişi, Bitcoin'in aşağı yönlü gidişatına katkıda bulunan piyasa dinamikleri yarattı.
Küresel Dalgalanma Etkileri
ABD'de spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanması küresel çapta şok dalgalarına yol açarak kripto ETF manzaralarında değişikliklere neden oldu. Avrupa'da Invesco ve WisdomTree, Avrupa'da listelenen Bitcoin ETP'lerinin ücretlerini %60'tan fazla düşürerek öncülük etti. Yeni ABD ürünlerinin akını, Amerikalı yatırımcılar için "benzeri görülmemiş bir yeni ürün arzını" tetikledi ve mevcut Avrupa takip ürünlerine kıyasla fiyatlarda önemli bir düşüşe neden oldu. Özellikle, WisdomTree'nin Physical Bitcoin ETP'inin işlem ücretleri %0,95'ten %0,35'e düşerken, Invesco'nun Physical Bitcoin ETP'inin işlem ücretleri %0,99'dan %0,39'a geriledi. Birbirinden birkaç gün sonra duyurulan bu değişikliklerin ay sonundan önce yürürlüğe girmesi planlanıyor.
Spot Bitcoin ETF onayının etkisi, Hong Kong ve Güney Kore'nin kendi kripto ETF lansmanlarını yapmalarıyla birlikte Batı yarım kürenin ötesine uzandı.
Hong Kong merkezli finansal hizmetler firması Venture Smart Financial Holdings Ltd. 2024 yılının ilk çeyreğinde spot Bitcoin ETF'ini piyasaya sürmeyi planlıyor ve yıl sonuna kadar yönetim altındaki varlıklarda 500 milyon dolar hedefliyor. Hong Kong'un düzenleyici kurumu olan Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), 2023 yılının Aralık ayında spot kripto ETF'leri için başvuruları kabul etmeye başladı . Bu hamle, a ynı yılın Haziran ayında Hong Kong'un Asya'nın kripto merkezi olma niyetinin sinyalini veren bir kripto lisanslama rejiminin tanıtımının ardından geldi.
Güney Kore'de Finansal Hizmetler Komisyonu, yerel sermaye piyasası yasalarının potansiyel ihlallerini gerekçe göstererek yabancı borsada işlem gören spot Bitcoin ETF'lerine aracılık edilmesine karşı uyarılarda bulunmuş ve yerel bir spot Bitcoin ETF'ine duyulan ihtiyaç tartışılmamıştı. Ancak ülke, cumhurbaşkanlığının tutumunda bir değişiklik gördü. Cumhurbaşkanlığı, yerel bir spot Bitcoin ETF'ini onaylama olasılığını ima etti.
Bu arada, Singapur ve Tayland yerel spot Bitcoin ETF'lerine ilgi duymadıklarını ifade ederken, Tayvan kendi kripto ETF'lerini piyasaya sürme konusunda bir karar vermeden önce diğer ülkelerdeki eğilimleri yakından takip edip analiz edeceğini söylüyor.
Spot Ether ETF'lerinin Potansiyel Onayı
SEC'nin BlackRock, Fidelity ve Invesco gibi büyük oyuncuların spot Bitcoin ETF'lerine yeşil ışık yakma kararı, ABD'li yatırımcılar için benzeri görülmemiş bir yeni ürün arzı yarattı. Bu hamle, yatırımcıların düzenlenmiş finansal araçlar aracılığıyla Bitcoin'le doğrudan işlem yapmalarına olanak tanıyarak kripto alanında önemli bir kilometre taşını işaret ediyor.
Şimdi, dikkatler spot Ether ETF'lerine yöneliyor ve SEC onayını hevesle bekliyenler var. Ark Invest, 21Shares, VanEck, Grayscale ve BlackRock gibi şirketler spot Ether ETF'leri için başvuruda bulundu. Bu finansal araçlar, yatırımcılara spot Bitcoin ETF'lerinin işleyişine benzer şekilde, piyasa değerine göre ikinci en büyük kripto para birimi olan Ether'e doğrudan maruz kalmalarını sağlamayı amaçlıyor.
SEC, Ether vadeli işlem sözleşmelerini tutan ETF'leri zaten onayladığından, spot Ether ETF'lerinin onaylanması çok uzak bir fikir olmayabilir. Dahası, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) Ether'i Bitcoin gibi bir emtia olarak görüyor ve bu sınıflandırma Ether'e düzenleyici bir netlik düzeyi getiriyor. Şimdi spot Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasıyla birlikte, ABD'de spot Ether ETF vizyonu giderek daha ulaşılabilir hale geliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüşler sadece bilgilendirme amaçlıdır. Bu makale, tartışılan ürün ve hizmetlerin herhangi birini onaylamaz veya yatırım, finans veya işlem tavsiyesi teşkil etmez. Finansal kararlar alınmadan önce uzmanlara danışılmalıdır.
