¿Qué es un ETF de criptomonedas? Guía completa de los ETF de criptomonedas

TL;DR

- Los ETF de criptomonedas son fondos cotizados (ETF) que siguen el precio de una o varias criptomonedas.

- Existen 3 tipos principales de ETF de criptomonedas: respaldados físicamente, respaldados sintéticamente y vinculados a criptomonedas.

- Actualmente en los EE.UU., la SEC solo permite ETF respaldados sintéticamente y vinculados a criptomonedas. Varias empresas están intentando obtener autorización para ofrecer ETF respaldados físicamente.

- Aunque los ETF de criptomonedas ofrecen a los inversores una forma simplificada de obtener exposición al mercado de las criptomonedas sin profundizar en los aspectos técnicos, es importante reconocer ciertos inconvenientes, como el error de seguimiento o las limitaciones para acceder a las ventajas de DeFi.

¿Qué son los ETF de criptomonedas?

Antes de abordar los ETF de criptomonedas, es necesario saber qué son los ETF.

En términos sencillos, un ETF, o fondo cotizado, es un fondo de inversión que permite comprar una gran cesta de activos, que incluyen acciones, bonos, materias primas o incluso activos alternativos como bienes raíces o criptomonedas en una sola transacción. El objetivo de los ETF es reflejar el rendimiento de un índice, sector o clase de activos específicos, y pueden tradearse en las bolsas de valores como si fueran acciones individuales. Estos fondos también funcionan de forma muy parecida a las acciones comunes, ya que sus precios pueden variar en un mismo día en función de las compras o ventas realizadas por los inversores. Básicamente, los ETF combinan las mejores características de los índices y las acciones, ofreciendo a los inversores exposición a un portafolio diversificado de activos a precios actualizados regularmente.

Los ETF de criptomonedas, a diferencia de los ETF tradicionales que siguen índices o diversos activos, siguen específicamente el precio de una o varias criptomonedas. Al igual que en los ETF tradicionales, el precio de los ETF de criptomonedas puede fluctuar a lo largo del día en función de las actividades de trading. Los ETF de criptomonedas ofrecen una excelente solución alternativa para quienes están interesados en las criptomonedas pero dudan en gestionar por sí mismos a estos activos relativamente nuevos.

En 2021 se lanzó el primer ETF de criptomonedas Purpose Bitcoin ETF (BTCC) en Canadá. Este ETF sigue los precios en spot de BTC.

Tipos de ETF de criptomonedas

Existen 3 tipos principales de ETF de criptomonedas: respaldados físicamente, respaldados sintéticamente y vinculados a criptomonedas.

Los ETF respaldados físicamente involucran a una empresa de inversión que gestiona el fondo y compra criptomonedas reales. La propiedad de estas monedas se representa entonces como acciones en el ETF. Al comprar acciones, los inversores poseen indirectamente las criptomonedas subyacentes. Este enfoque permite a los inversores exponerse a los activos digitales sin los costos y riesgos asociados a poseerlos directamente.

Los ETF respaldados sintéticamente son una alternativa que siguen a los criptoderivados como los contratos de futuros y otros productos cotizados (ETP) de criptomonedas. Por ejemplo, algunos ETF propuestos a los Estados Unidos. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) hace un seguimiento de los precios de los contratos de futuros de BTC tradeados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). En este caso, el precio de las acciones del ETF refleja los movimientos de los precios de estos derivados en lugar de las propias criptomonedas.

El tercer tipo de ETF de criptomonedas se conoce como ETF vinculado a criptomonedas. A diferencia de otros ETF de criptomonedas que siguen el precio de criptomonedas específicas o utilizan contratos de futuros, estos ETF se centran en invertir en acciones de empresas que participan en el sector de las criptomonedas. Este enfoque permite a los inversores hacer una apuesta más amplia por el crecimiento futuro de la economía cripto en general, más allá de basarse únicamente en los movimientos de precios de criptomonedas individuales como Bitcoin.

¿Cómo funcionan los ETF de criptomonedas?

Los ETF de criptomonedas ofrecen a los inversores exposición al mercado de las criptomonedas. Como los ETF se tradean en las bolsas de valores, están regulados por la SEC en Estados Unidos. Actualmente, los ETF de criptomonedas listados en Estados Unidos se enfrentan a restricciones que les impiden holdear directamente criptomonedas reales en sus portafolios. En su lugar, utilizan métodos alternativos para ofrecer a los inversores una ruta al espacio cripto. Por el momento, no existen ETF respaldados físicamente en Estados Unidos por motivos regulatorios. Mientras tanto, en otros países existen varios ETF respaldados físicamente, entre ellos Bitcoin ETF (EBIT) en Canadá, Purpose Bitcoin ETF (9F31, 9F32, 9F33) en Alemania, y QR Capital’s Bitcoin ETF (QBTC11) en Brasil.

Un enfoque común utilizado por los ETF de criptomonedas en Estados Unidos es utilizar contratos de futuros de criptomonedas. Estos contratos permiten a los inversores especular sobre los futuros movimientos de los precios de las criptomonedas sin poseer los activos subyacentes. Estos ETF respaldados sintéticamente siguen a los precios de los contratos de futuros tradeados en intercambios regulados como la CME. Cuando los precios de estos contratos de futuros suben o bajan, el precio de las acciones del ETF siguen el mismo movimiento. El ProShares Bitcoin Strategy ETF entra en esta categoría.

Otro método utilizado por los ETF de criptomonedas como Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) es invertir en acciones de empresas que participan en el sector de las criptomonedas. Estas empresas pueden ser desde empresas de minería de cripto hasta proveedores de tecnología blockchain. Al tener acciones de estas empresas, estos ETF vinculados a criptomonedas ganan indirectamente exposición al mercado cripto. El precio de las acciones del ETF refleja el rendimiento de los activos subyacentes.

Durante la última década numerosas empresas estadounidenses se han esforzado por presentar ETF respaldados físicamente que sigan directamente al precio en spot de las criptomonedas. Sin embargo, cada uno de estos intentos ha sido rechazado por la SEC. Esta situación siguió siendo desalentadora hasta la reciente solicitud de Blackrock de un ETF de Bitcoin en junio de 2023. Ahora, hay una luz de esperanza en el sector de que un ETF de criptomonedas en spot pueda por fin hacerse realidad, y la lista de ETF de criptomonedas aumente sustancialmente en el futuro.

Para actualizaciones diarias sobre ETF de criptomonedas, puedes leer Bitget Bites aquí.

Ventajas y desventajas de invertir en ETF de criptomonedas

Aunque los ETF de criptomonedas ofrecen varias ventajas, es crucial que los inversores tengan en cuenta sus inconvenientes y realicen una investigación exhaustiva antes de tomar decisiones de inversión, alineando sus estrategias con sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.

Ventajas

1. Diversificación con costos bajos en general: Los ETF de criptomonedas permiten a los inversores diversificar sus portafolios al obtener exposición a una cesta de criptomonedas a un costo relativamente bajo, especialmente cuando los precios de criptomonedas destacadas como BTC y ETH suelen ser demasiado altos para los inversores promedios.

2. Inversión más sencilla para los recién llegados: Para los nuevos inversores en el mercado de las criptomonedas, los ETF ofrecen un punto de entrada más fácil. Eliminan la necesidad de navegar por las complejidades de la autocustodia y los conocimientos técnicos necesarios para transferir criptomonedas entre distintos métodos de almacenamiento.

3. No es necesario gestionar activos digitales: Los inversores en ETF de criptomonedas no tienen que preocuparse de gestionar ellos mismos los activos digitales. Los ETF ofrecen exposición al mercado de criptomonedas sin los gastos y riesgos adicionales asociados a poseer y resguardar criptomonedas directamente.

4. Aumentar la liquidez e impulsar la adopción: Los ETF son muy esperados por los entusiastas de las criptomonedas, ya que se espera que aumenten la liquidez y promuevan una mayor adopción con propósitos de inversión.

5. Fácil de tradear: Los ETF de criptomonedas pueden comprarse y venderse a cualquier hora del día en bolsas de valores reguladas, a diferencia de otros fondos que tienen periodos de trading específicos.

6. Eficiencia fiscal: Los ETF suelen generar menores distribuciones de ganancias de capital en comparación con los fondos de inversión gestionados activamente, lo que se traduce en inversiones potencialmente más eficientes desde el punto de vista fiscal.

7. Flexibilidad al hacer trading: Los ETF, al tradearse como acciones, permiten a los inversores utilizar diversos tipos de órdenes, como órdenes limit u órdenes de stop loss, lo que ofrece una mayor flexibilidad de trading en comparación con los fondos de inversión.

8. Instrumentos de inversión regulados: Los ETF de criptomonedas operan dentro de marcos regulatorios, lo que los convierte en opciones de inversión relativamente más seguras y protegidas en comparación con el trading de criptomonedas.

Desventajas

1. Riesgo adicional en los ETF sintéticos: Los ETF sintéticos, basados en derivados, pueden tener un riesgo adicional debido a la posible falta de transparencia de sus operaciones.

2. Exposición a la volatilidad de los activos subyacentes: Los ETF de criptomonedas siguen estando sujetos a una volatilidad considerable, ya que su valor está vinculado al mercado de criptomonedas subyacente.

3. Beneficios limitados en comparación con poseer las criptos: Los inversores en ETF de criptomonedas no poseen físicamente las criptomonedas subyacentes, lo que significa que no pueden aprovechar las ventajas de las finanzas descentralizadas, el apalancamiento usar las criptomonedas para bienes y servicios.

4. Limitaciones legales: Los ETF de criptomonedas que cotizan en Estados Unidos no pueden ofrecer exposición directa a las criptomonedas. En su lugar, deben recurrir a contratos de futuros o acciones de empresas relacionadas con las criptomonedas.

5. Costos de trading: Invertir con frecuencia pequeños montos en ETF puede dar lugar a mayores costos de trading en comparación con la inversión directa.

6. Falta de liquidez: Algunos ETF poco operados pueden tener amplios spreads bid/ask, lo que supone mayores costos para los inversores a la hora de comprar o vender acciones.

7. Error de seguimiento: Aunque los ETF suelen seguir bien a su índice subyacente, los problemas técnicos pueden provocar ocasionalmente discrepancias en el rendimiento del seguimiento.

8. Fechas de liquidación: Las ventas de ETF no se liquidan inmediatamente, y los fondos de una venta tardan 2 días en estar disponibles para su reinversión, lo que puede causar una demora en la implementación del capital.

Conclusiones

Los ETF de criptomonedas ofrecen un enfoque simplificado y regulado para que los inversores entren en el espacio de las criptomonedas sin las complejidades de gestionar activos digitales por sí mismos. A medida que la popularidad de las criptomonedas sigue creciendo, estos fondos ofrecen un vehículo de inversión conveniente para quienes buscan exposición al mercado de monedas digitales.

Es importante tener en cuenta que, aunque los ETF de criptomonedas proporcionan exposición al mercado de criptomonedas, es diferente a invertir directamente en criptomonedas. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y beneficios asociados a estos fondos y considerar sus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo tienen solo fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un ase soramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.