Đội Xiao Sa | Cư Dân Đại Lục Có Thể Mua Bitcoin ETF Của Hồng Kông Không? Có, Nhưng Chưa Phải Bây Giờ
Người dân đại lục có thể mua các quỹ ETF Bitcoin của Hồng Kông không?
Tác giả: Luật sư Tiêu Sa
Một tháng trước, đội ngũ Tiêu Sa đã công bố một bài viết thảo luận về tin tức rằng vào ngày 15 tháng 4, ba công ty quỹ đã thông báo qua mạng xã hội rằng họ đã nhận được sự chấp thuận để phát hành các quỹ ETF có thể đầu tư vào Bitcoin giao ngay và Ethereum giao ngay. Thông báo từ ba công ty quỹ này ngay lập tức đã kích hoạt phản ứng trong các thị trường vốn toàn cầu. Hồng Kông, là khu vực ở châu Á tiến xa và nhanh nhất trong các hoạt động tài chính của tài sản tiền điện tử, đã thêm nhiên liệu vào thị trường tăng giá tiền điện tử.
Ngay trước khi Hồng Kông phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt hơn mười quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng một lúc, đánh dấu một sự kiện cột mốc trong thị trường tài sản tiền điện tử. Theo sau Hoa Kỳ, Hồng Kông, như một người tiên phong trong tài sản tiền điện tử ở châu Á, tự nhiên đã ra mắt quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Đối với những người quen thuộc với xu hướng quy định tài sản tiền điện tử của Hồng Kông, việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay ở Hồng Kông không phải là điều bất ngờ. Về việc lựa chọn các sàn giao dịch tài sản tiền điện tử, theo thông tin công khai, hai trong số các quỹ được phê duyệt đã chọn OSL, trong khi quỹ còn lại chọn hợp tác với HashKey. Điều này cho thấy những lợi thế đáng kể của OSL và HashKey như các nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử được cấp phép cho phép phục vụ khách hàng bán lẻ.
Đối với cư dân Hồng Kông, quỹ ETF Bitcoin/Ethereum Hồng Kông có nghĩa là cư dân địa phương có thể trực tiếp sử dụng tài khoản chứng khoán của họ để mua Bitcoin và Ethereum giao ngay mà không cần phải mở tài khoản trên sàn giao dịch tài sản tiền điện tử. Vậy câu hỏi đặt ra là: liệu cư dân Trung Quốc đại lục cũng có thể giao dịch quỹ ETF Bitcoin giao ngay trực tiếp bằng tài khoản chứng khoán của họ như cư dân Hồng Kông không? Hôm nay, đội ngũ Tiêu Sa sẽ đi sâu vào vấn đề này.
Kết nối Chứng khoán Thượng Hải-Hồng Kông, Kết nối Chứng khoán Thâm Quyến-Hồng Kông và quỹ ETF Bitcoin giao ngay Hồng Kông
Các nhà đầu tư quen thuộc với thị trường cổ phiếu A của Trung Quốc thường gặp thuật ngữ "quỹ đi lên phía bắc." Trong thị trường cổ phiếu A, "phía bắc" thường chỉ thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến, trong khi "phía nam" chỉ cổ phiếu Hồng Kông. Do đó, quỹ đi lên phía bắc là các quỹ chảy từ cổ phiếu Hồng Kông vào cổ phiếu A. Khi các nhà đầu tư thấy một lượng lớn quỹ đi lên phía bắc, họ cảm thấy một thị trường tăng giá đang đến; ngược lại, một lượng lớn quỹ đi xuống phía bắc báo hiệu một thị trường giảm giá. Lý do các quỹ có thể chảy giữa cổ phiếu Hồng Kông và cổ phiếu A (và ngược lại) là do các cơ chế Kết nối Chứng khoán Thượng Hải-Hồng Kông và Kết nối Chứng khoán Thâm Quyến-Hồng Kông.
Như tên gọi, Kết nối Chứng khoán Thượng Hải-Hồng Kông là một hệ thống kết nối giữa Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, và Kết nối Chứng khoán Thâm Quyến-Hồng Kông là một hệ thống kết nối giữa Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. Thông qua các hệ thống này, các nhà đầu tư trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông có thể đầu tư vào thị trường cổ phiếu A ("quỹ đi lên phía bắc"), và các nhà đầu tư cổ phiếu A có thể đầu tư vào thị trường cổ phiếu Hồng Kông ("quỹ đi xuống phía nam").
Quay lại với các quỹ ETF, lịch sử của Kết nối Chứng khoán Thâm Quyến-Hồng Kông bắt đầu từ năm 2016, trong khi Kết nối Chứng khoán Thượng Hải-Hồng Kông bắt đầu sớm hơn, vào tháng 11 năm 2014. Tuy nhiên, sự kết nối của các quỹ ETF bắt đầu muộn hơn nhiều, chính thức bắt đầu vào tháng 7 năm 2022. Cơ chế này cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện ở đại lục và Hồng Kông đầu tư vào các sản phẩm ETF của nhau qua biên giới.
Từ sự kết nối cổ phiếu đến sự kết nối sản phẩm ETF, cả thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến của đại lục và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đều rất thận trọng. Các cổ phiếu đủ điều kiện cho "quỹ đi lên phía bắc" phải đáp ứng một loạt các yêu cầu về giá trị thị trường và thanh khoản, thường là các cổ phiếu thành phần của các chỉ số chính. Các yêu cầu đối với các sản phẩm ETF còn nghiêm ngặt hơn.
Nếu cư dân đại lục muốn mua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay Hồng Kông thông qua hệ thống kết nối, quỹ ETF Bitcoin giao ngay Hồng Kông
phải đáp ứng các điều kiện do Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông đặt ra. Liệu các điều kiện này có thể được đáp ứng không? Câu trả lời là không phải bây giờ, nhưng rất có thể trong tương lai!
Các Thành Phần Chỉ Số: Một Vấn Đề Hiện Tại, Nhưng Không Nhất Thiết Trong Tương Lai
Nhóm Xiao Sa cho biết việc mua các ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông thông qua hệ thống kết nối hiện tại là không thể vì Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông có các yêu cầu rõ ràng về thời gian niêm yết và quy mô quản lý của các ETF. Tuy nhiên, nhìn từ góc độ phát triển, các yêu cầu này chắc chắn có thể được đáp ứng trong một hoặc hai năm tới. Vấn đề hiện tại duy nhất là các thành phần chỉ số. Hiện tại, các chứng khoán thành phần của ETF trong hệ thống kết nối chủ yếu là cổ phiếu Hồng Kông, nhưng các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay là các ETF tài sản ảo, không đáp ứng yêu cầu về chứng khoán thành phần chủ yếu là cổ phiếu Kết nối Chứng khoán Hồng Kông. Đây là vấn đề cốt lõi cần được giải quyết. Tất nhiên, vấn đề này không phải là không thể giải quyết; nó chỉ là một vấn đề quy định. Theo thông tin công khai, một công ty đầu tư quỹ nổi tiếng, một trong những nhà phát hành đầu tiên của các ETF tiền ảo tại Hồng Kông, đã tuyên bố rằng họ hiện đang làm việc để mở các ETF Bitcoin và Ethereum cho các nhà đầu tư Trung Quốc thông qua Kết nối Chứng khoán Hồng Kông. CEO của công ty đầu tư quỹ nổi tiếng này cũng tiết lộ qua các phương tiện truyền thông công khai rằng nếu tiến độ suôn sẻ trong hai năm tới, họ không loại trừ khả năng nộp đơn để bao gồm các ETF của họ trong kế hoạch kết nối.
Nói cách khác, nhóm Xiao Sa dự đoán rằng sẽ mất khoảng hai năm nữa để cư dân đại lục đầu tư vào các ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông thông qua cơ chế kết nối. Vì vậy, hãy chờ đợi thêm một chút; những gì được định sẵn sẽ đến cuối cùng.
Kết Luận
Phải nói rằng các ETF Bitcoin và Ethereum của Hồng Kông có nhiều ưu điểm, quan trọng nhất là an toàn. Việc mua các ETF tài sản tiền ảo giao ngay không yêu cầu thực sự nắm giữ và lưu trữ Bitcoin, Ethereum và các tài sản khác, do đó các nhà đầu tư không còn phải lo lắng về việc mất khóa riêng tư cho các tài sản tiền ảo được lưu trữ (một trong những khách hàng của nhóm Xiao Sa từng mất một lượng lớn khóa riêng tư Bitcoin do lưu trữ không đúng cách). Một ưu điểm khác là ngưỡng kỹ thuật thấp. Các ETF tài sản tiền ảo giao ngay của Hồng Kông có thể được giao dịch trực tiếp trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông theo cách tương tự như giao dịch chứng khoán truyền thống, mà không cần các quy trình đăng ký phức tạp và KYC trên các nền tảng giao dịch tài sản tiền ảo của Hồng Kông. Điều này giảm đáng kể ngưỡng kỹ thuật cho giao dịch tài sản tiền ảo. Ngoài ra, các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống có tính thanh khoản cao hơn do quy mô vốn lớn hơn so với hầu hết các nền tảng giao dịch tài sản tiền ảo hiện có, và các biện pháp quy định của họ cũng toàn diện hơn.
Vì những ưu điểm này, các nhà đầu tư đại lục cũng có động lực để mua các ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông. Tuy nhiên, trong các cuộc trao đổi gần đây với các chuyên gia pháp lý, nhóm Xiao Sa đã nghe thấy những lo ngại khác. Ví dụ, nếu cư dân đại lục có thể mua các ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông thông qua kế hoạch kết nối, liệu điều này có vi phạm "Thông báo về việc Ngăn chặn Rủi ro của Việc Phát hành và Tài trợ Token" và "Thông báo về việc Ngăn chặn và Xử lý Rủi ro của Giao dịch và Đầu cơ Tiền Ảo" do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và sáu bộ khác ban hành không? Sau cùng, các chính sách này rõ ràng tuyên bố rằng việc cung cấp dịch vụ mở tài khoản và thanh toán quỹ cho các doanh nghiệp liên quan đến tiền ảo là bị cấm, và các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo là các hoạt động tài chính bất hợp pháp. Nhóm Xiao Sa tin rằng điều này không mâu thuẫn với cơ chế kết nối của các ETF Bitcoin Hồng Kông. Bối cảnh của các chính sách này là sự thiếu quy định của các tài sản ảo, điều này ảnh hưởng nghiêm trọng đến an ninh và ổn định tài chính. Tuy nhiên, việc đầu tư vào các ETF Bitcoin giao ngay của Hồng Kông thông qua cơ chế kết nối đã
eady có một cơ chế và lộ trình quy định âm thanh. Trong bối cảnh này, một khi thời điểm chín muồi, xu hướng quy định sẽ tự nhiên thay đổi. Hãy cùng chờ đợi ngày đó.Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Cuộc trò chuyện với Đồng sáng lập Farcaster: Làm thế nào Mạng xã hội Phi tập trung có thể phát triển từ 100,000 lên 1 tỷ người dùng
Các nhà đồng sáng lập Farcaster, Dan Romero và Varun Srinivasan, đã chia sẻ quan điểm của họ về một loạt các chủ đề.
Hệ sinh thái Ethereum bùng nổ trở lại: Giải thích chi tiết về ERC-7683 do Uniswap dẫn đầu
Thế giới đã phải chịu đựng các vấn đề liên chuỗi từ lâu.
FUD Lan Tràn Như Cháy Rừng: Liệu Vị Vua AI Mới Bittensor Có Sụp Đổ?
Mỗi thế hệ đều có câu chuyện và anh hùng của riêng mình; không có triều đại nào tồn tại mãi mãi.
Giao thức Ràng buộc Nostr
Trong bài viết này, chúng tôi đề xuất một giao thức kết hợp các cấu trúc dữ liệu cơ bản của giao thức Nostr với blockchain CKB. Thông qua sự kết hợp này, chúng tôi cho phép dữ liệu gốc của Nostr thừa hưởng các đặc điểm của UTXO/Cell trên blockchain CKB, mang lại những khả năng mới cho giao thức Nostr dựa trên các cơ chế trên chuỗi. Một trường hợp sử dụng tiềm năng là phát hành tài sản gốc trên Nostr. Giao thức kết hợp Nostr cũng giới thiệu một mô hình phát triển mới cho dApps. Thay vì chia dApp của bạn thành hai hệ thống (một là máy chủ ngoài chuỗi và một là hợp đồng thông minh trên chuỗi), chúng tôi sử dụng một hệ thống thống nhất với các mức dữ liệu khác nhau để xây dựng dApps. Điều này khác biệt cơ bản so với mô hình Ethereum.
