Hướng dẫn cho Người mới Bitget - Giới thiệu về Chế độ ký quỹ

Tổng quan

- Bài viết này nhằm giới thiệu các định nghĩa, khái niệm liên quan đến ký quỹ trong giao dịch futures và cách sử dụng ký quỹ hiệu quả để tham gia thị trường tiền điện tử;

- Bài viết cũng thảo luận và phân tích các rủi ro liên quan đến giao dịch ký quỹ tiền điện tử;

- Ưu và nhược điểm của giao dịch ký quỹ.

Khi thảo luận về giao dịch futures tiền điện tử, ưu điểm chính là sự khuếch đại sức mua của nhà đầu tư, về cơ bản được thúc đẩy bởi hệ thống ký quỹ. Hệ thống này cho phép nhà đầu tư giao dịch bằng khoản tiền vay, thường cho phép họ mua nhiều tài sản hơn so với mức mà tài khoản tiền mặt của họ cho phép. Do giá trị tương đối cao của các vị thế giao dịch này, nhà đầu tư có thể đạt được lợi nhuận gấp nhiều lần so với tiền vốn nếu dự đoán chính xác xu hướng biến động của thị trường. Do đó, giao dịch ký quỹ giúp tăng cường đáng kể hoạt động đầu tư tiền điện tử, khiến nó trở thành một trong những sản phẩm được tìm kiếm nhiều nhất trong ngành.

Giao dịch Ký quỹ là gì?

Giao dịch ký quỹ chắc chắn là một trong những đổi mới quan trọng nhất trong lĩnh vực phái sinh. Nền tảng giao dịch dựa vào hệ thống ký quỹ để đảm bảo rằng cả hai bên tham gia futures phái sinh đều có thể thực hiện nghĩa vụ của mình.

Vậy cơ chế này hoạt động như thế nào? Yêu cầu về tiền ký quỹ có thể khác nhau đôi chút trên các nền tảng giao dịch khác nhau. Ví dụ: tại Bitget, nhà đầu tư nạp một phần nhỏ tài sản vào tài khoản ký quỹ của họ và sau đó có cơ hội vay tiền, thường là từ nền tảng giao dịch, giúp tăng cường đáng kể sức mua của họ. Vì vậy, ký quỹ có liên quan chặt chẽ đến giao dịch ký quỹ. Để biết thêm chi tiết, hãy tham khảo Bitget Coin-M Futures: Đòn bẩy và Quản lý Rủi ro.

Giao dịch ký quỹ yêu cầu nhà đầu tư đánh giá lại vị thế của mình mỗi ngày: những người có số dư tài khoản dưới mức yêu cầu phải kịp thời nạp tiền; nếu không, nền tảng giao dịch sẽ đóng các vị thế mở của họ cho đến khi số dư tài khoản đạt giá trị tối thiểu. Ngoài ra, nhà đầu tư có thể chọn thoát khỏi các vị thế mà họ không còn muốn nắm giữ thay vì nạp thêm tiền.

Sau khi làm rõ các khái niệm này, hãy khám phá một số thuật ngữ và quy trình liên quan đến giao dịch ký quỹ để hiểu rõ hơn về cơ chế của nó.

Giao dịch ký quỹ hoạt động như thế nào?

Ký quỹ ban đầu

Trong giao dịch ký quỹ tiền điện tử, ban đầu các nhà đầu tư phải cung cấp cho Bitget một số tiền ký quỹ nhất định, thường là một tỷ lệ phần trăm nhỏ của số tiền đang được giao dịch, chẳng hạn như 10% hoặc 20% — đây được gọi là số tiền ký quỹ ban đầu. Ký quỹ ban đầu thể hiện số tiền tối thiểu cần thiết để thực hiện các vị thế được yêu cầu của nhà đầu tư. Về cơ bản, số tiền ký quỹ ban đầu liên quan trực tiếp đến đòn bẩy của vị thế. Ví dụ: nếu bạn chọn đòn bẩy 20x, số tiền ký quỹ ban đầu mà bạn sẽ cần là 5% tổng số tiền của vị thế. Vị thế càng lớn thì đòn bẩy càng thấp và số tiền ký quỹ ban đầu yêu cầu càng cao. Thỏa thuận này cho phép các nhà đầu tư giao dịch ở quy mô lớn hơn nhiều so với số lượng tiền điện tử thực tế mà họ sở hữu.

Chẳng hạn, nếu một nhà đầu tư muốn giao dịch ký quỹ với 10 Bitcoin và chọn đòn bẩy 10x, họ sẽ chỉ cần ký quỹ 1 Bitcoin để giao dịch ở quy mô 10 Bitcoin. Loại khoản vay có đòn bẩy này giúp tăng tiền vốn của nhà đầu tư một cách hiệu quả, từ đó nâng cao khả năng tận dụng những biến động của thị trường để kiếm lợi nhuận.

Ký quỹ duy trì

Ký quỹ duy trì là tổng số tiền cần thiết trong tài khoản của nhà đầu tư để duy trì các vị thế có đòn bẩy. Nó thường dao động dựa trên sự chênh lệch giá của các loại tiền điện tử có liên quan. Duy trì đủ số tiền trong tài khoản là rất quan trọng để duy trì các vị thế mở. Nếu không, nhà đầu tư sẽ sớm nhận được thông báo từ nền tảng giao dịch, thông báo rằng các vị thế đòn bẩy của họ có thể gặp rủi ro. Thông báo không mong muốn này, được gọi là lệnh gọi ký quỹ, báo hiệu rằng hoạt động giao dịch ký quỹ của nhà đầu tư có thể sớm bị thanh lý. Đôi khi, nếu mức ký quỹ duy trì không được đáp ứng, nhà đầu tư có thể buộc phải thanh lý toàn bộ vị thế đòn bẩy của mình.

Ký quỹ duy trì cho mỗi vị thế = tỷ lệ ký quỹ duy trì × giá trị vị thế được tính theo mức giá đánh dấu hợp lý hiện tại. Phí giao dịch cần thiết để đóng một vị thế (phí taker) cũng được tính trong số tiền ký quỹ duy trì. Đây là mức ký quỹ tối thiểu cần thiết để duy trì một vị thế và nếu số dư tài khoản giảm xuống dưới ngưỡng này thì vị thế đó sẽ bị thanh lý.

Chi tiết: Tổng quan về ký quỹ

Chế độ ký quỹ trong giao dịch futures

Bây giờ chúng ta đã quen với các khía cạnh chung của giao dịch ký quỹ, hãy đi sâu vào hai chế độ ký quỹ phổ biến nhất trong Giao dịch Futures Bitget: ký quỹ cross và ký quỹ isolated. Hai tùy chọn này về cơ bản là hai mặt đối lập của một vấn đề, cung cấp chiến lược bảo thủ và rủi ro cao cho các nhà đầu tư.

Chế độ Ký quỹ Isolated

Ký quỹ isolated là một chiến lược có rủi ro tương đối thấp hơn mà không đe dọa đến tài sản có giá trị của nhà đầu tư. Hướng tiếp cận này cho phép nhà đầu tư mở một vị thế hoàn toàn tách biệt với các tài khoản khác. Ở vị thế ký quỹ isolated, bất kể điều gì xảy ra, sẽ không ảnh hưởng đến phần còn lại trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư.

Một ví dụ về ký quỹ isolated là mạo hiểm đầu tư vào một loại tiền điện tử mới hoặc đặt cược vào sự chênh lệch giá có rủi ro cao trên thị trường. Trong cả hai trường hợp, đừng bao giờ bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Việc sử dụng tài khoản ký quỹ isolated mang lại cho nhà đầu tư cơ hội để mạo hiểm và có được đòn bẩy cần thiết mà không ảnh hưởng đến bất kỳ khoản tiền nào khác.

Do đó, thất bại trong giao dịch trở nên ít đáng lo ngại hơn vì nhà đầu tư kinh nghiệm có vô số lựa chọn để nhanh chóng giảm thiểu rủi ro. Việc có một tài khoản ký quỹ isolated độc lập cho phép nhà đầu tư triển khai các chiến lược khác biệt rõ ràng mà không phải lo lắng về rủi ro thanh lý cao hơn.

Chế độ Ký quỹ Cross

Ngược lại, chế độ ký quỹ cross đảo ngược hoàn toàn khái niệm này. Hãy hình dung rằng chúng ta đã có một danh sách các vị thế ký quỹ và muốn có thêm một vị thế nữa. Tuy nhiên, yêu cầu ký quỹ đã trở nên quá cao, gần như không thể đáp ứng được cả ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì cho vị thế của nhà đầu tư. Vì vậy, hướng tiếp cận đúng đắn cho kịch bản này sẽ là gì? Nhà đầu tư có nên ngừng giao dịch trong tương lai gần không?

Không.

Với chế độ ký quỹ cross, nhà đầu tư có thể củng cố vị thế của mình với số dư ký quỹ thống nhất. Nói đơn giản, nếu một nhà đầu tư có 10 vị thế khác nhau sử dụng chế độ ký quỹ cross, họ có thể dùng chung một số dư ký quỹ. Tùy chọn này cho phép nhà đầu tư thêm các vị thế mới vào danh mục đầu tư mà không cần tính thanh khoản đáng kể.

Khi nói đến các chiến lược có rủi ro cao trong thị trường tiền điện tử, chế độ ký quỹ cross ít hấp dẫn hơn. Ở chiến lược này, rủi ro về lệnh gọi ký quỹ vẫn tồn tại trên toàn bộ danh mục đầu tư ký quỹ của nhà đầu tư. Hãy hình dung về một cơ hội biến động giá có lợi nhuận có thể gia nhập thị trường trong những tuần hoặc tháng tới.

Với mức ký quỹ isolated, nhà đầu tư có thể thoải mái theo đuổi biến động giá này mà không ảnh hưởng đến vị thế hiện tại. Với giao dịch ký quỹ cross, nhà đầu tư phải xem xét giao dịch này cẩn thận hơn. Suy cho cùng, nếu biến động giá không như kỳ vọng, nhà đầu tư có thể mất lợi nhuận từ nhiều tháng, thậm chí nhiều năm giao dịch.

Dù ký quỹ chéo không phù hợp với các quyết định mang tính cơ hội nhưng mang lại cho nhà giao dịch cơ hội phát triển nhóm vị thế nổi bật hơn. Vì vậy, ngay cả khi nhà đầu tư không còn có thể đặt cược vào các lựa chọn thị trường hấp dẫn nhưng đầy rủi ro, họ vẫn có thể bù đắp về mặt khối lượng giao dịch. Với đủ số tiền ký quỹ ban đầu, chế độ ký quỹ cross sẽ cho phép nhà đầu tư tích lũy số dư ký quỹ đáng kể, nhân lên đáng kể lợi nhuận tiềm năng của họ.

Nhìn chung, hai chế độ này phù hợp với các nhà đầu tư có sở thích ra quyết định khác nhau. Ký quỹ isolated hỗ trợ các nhà giao dịch muốn theo đuổi các chiến lược khác nhau và hạn chế rủi ro đối với một tài khoản. Ngược lại, giao dịch ký quỹ cross cho phép xây dựng một danh mục đầu tư lớn nhưng khiến toàn bộ vị thế giao dịch của bạn gặp rủi ro thanh lý chung. Dù không có câu trả lời khách quan, nhà giao dịch mới làm quen có thể phù hợp hơn với ký quỹ isolated, trong khi mỗi nhà đầu tư nên tự quyết định—chiến lược nào phù hợp nhất với tình hình hiện tại và khả năng giao dịch của mình.

Ngoài ra, bạn có thể gặp các khái niệm ký quỹ khác trong giao dịch futures.

Ký quỹ biến đổi

Ký quỹ biến đổi đề cập đến sự khác biệt giữa ký quỹ ban đầu và số dư (ký quỹ) hiện tại, được tính khi lệnh gọi ký quỹ được gửi. Số tiền ký quỹ này thay đổi vì phải được xác định riêng lẻ dựa trên các kịch bản vị thế khác nhau.

Ký quỹ khả dụng

Tổng số tài sản có sẵn mỗi ngày để bắt đầu giao dịch mới được gọi là số tiền ký quỹ khả dụng.

Bitget khuyến nghị người dùng nên tham gia giao dịch có trách nhiệm với sự hỗ trợ của các công cụ quản lý rủi ro. Để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động này, khi nhà giao dịch mở các vị thế theo hướng ngược lại bằng cách sử dụng cùng cơ sở và loại tiền thanh toán, chúng tôi chỉ yêu cầu ký quỹ cho vị thế có giá trị cao hơn.

Hãy xem xét ví dụ này: Bob muốn mua 5 BTC trên Bitget trong điều kiện thị trường thuận lợi. Tuy nhiên, do tính biến động cao nên anh ấy cũng muốn bán 2 BTC để bù đắp rủi ro cho vị thế mua, để nếu giá giảm, anh ấy sẽ không cần thanh toán toàn bộ 5 BTC. Khi Bob sử dụng Coin-M Futures hoặc USDT-M Futures của Bitget (lưu ý rằng hai vị thế này phải sử dụng cùng loại tiền thanh toán, chẳng hạn như USDT hoặc BTC), tài khoản ký quỹ của anh ấy sẽ chỉ bị khấu trừ số tiền ký quỹ cần thiết cho vị thế mua.

Đây là một thiết kế đặc biệt của hệ thống ký quỹ Bitget, nhằm hỗ trợ việc đánh giá rủi ro và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Ký quỹ rủi ro

Ký quỹ rủi ro là một loại yêu cầu ký quỹ khác xác định rủi ro của tài khoản của mỗi nhà giao dịch. Từ ví dụ trên, chúng ta biết rằng Xiao Wang đã giảm nhẹ nghĩa vụ giao hàng của mình thông qua chiến lược phòng ngừa rủi ro. Nghĩa vụ giao hàng thực tế thể hiện mức độ rủi ro tối đa nhưng được cập nhật theo thời gian thực với những thay đổi về giá spot và giá trị futures. Chúng tôi tự hào khẳng định rằng Bitget là nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử duy nhất sử dụng cơ chế phức tạp này để bảo vệ tốt hơn trước các rủi ro thanh lý.

Lời kết

Giao dịch ký quỹ phổ biến hơn ở các thị trường ít biến động, chẳng hạn như thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, nó cũng có thể áp dụng cho giao dịch phái sinh tiền điện tử, giúp nhiều nhà đầu tư hơn tham gia vào thị trường tiền điện tử. Bản chất của giao dịch ký quỹ trong futures phái sinh tiền điện tử vẫn không đổi và có những ưu và nhược điểm sau:

Ưu điểm: Nhà giao dịch có thể gia tăng đáng kể mức lợi nhuận của mình chỉ với một lượng tiền vốn đầu tư nhỏ. Bitget có thể cung cấp đòn bẩy lên tới 125x, giúp tăng đáng kể lợi nhuận tiềm năng. Cuối cùng, nhà giao dịch có thể mở nhiều vị thế với chi phí hợp lý, đạt được sự đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Ưu điểm: Giao dịch ký quỹ đặc biệt phù hợp với những nhà giao dịch có kinh nghiệm dành nhiều thời gian trên thị trường. Nhà đầu tư có kỹ năng dự đoán tốt và hiểu biết sâu sắc về bối cảnh tiền điện tử có thể đạt được lợi nhuận đáng kể từ giao dịch ký quỹ. Giao dịch ký quỹ không cho phép bạn sở hữu tài sản tiền điện tử nhưng cho phép bạn kiếm lợi từ chênh lệch giá, cho dù là lãi hay lỗ. Do đó, mục tiêu chính của chiến lược này là hưởng lợi từ sự thay đổi giá mà không thực sự chịu rủi ro khi sở hữu tài sản.

Nhược điểm: Vấn đề lớn nhất với giao dịch ký quỹ là rủi ro giao dịch gia tăng, khi mà khoản lỗ phát sinh có thể vượt quá đáng kể số tiền ký quỹ ban đầu của nhà giao dịch. Trong một thị trường có tính biến động cao như tiền điện tử, nhà giao dịch phải lưu ý rằng biến động giá có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể.

Bài viết liên quan

Futures là gì?

Làm thế nào để thực hiện giao dịch futures đầu tiên

Làm thế nào để tránh thanh lý?

Giới thiệu đầy đủ về USDT-M Futures, USDC-M Futures và Coin-M Futures

Các thuật ngữ giao dịch futures chính và tình huống áp dụng

Giới thiệu về các loại lệnh futures